投資小幣為何掙扎儘管比特幣、以太幣接近年度高點

      加密貨幣市場在經歷了從十月到三月的大幅飆升後，正在進行健康的整合，但至少對於那些投資於兩大數字資產的人來說如此。然而，對於持有較小型加密貨幣的人來說，這是一個殘酷的修正，與加密貨幣社交媒體圈子的悲觀情緒如出一轍。

      比特幣（BTC）和以太坊（ETH）僅比年度高點下跌15%，但數個主要加密貨幣如Solana（SOL）和Avalanche（AVAX）從三月的高峰下跌了40%到50%，而一級挑戰者如SUI和Aptos（APT）更是崩跌了60%到70%。

來自風險資金的賣壓、供應的不斷擴散、加密市場缺乏新資金流入以及季節性趨勢，這些都對被稱為「山寨幣」的非主流加密貨幣造成了弱勢影響。

      許多山寨幣經歷了不斷稀釋的供應，通過解鎖和預計未來數年的發行計劃進行供應的稀釋，這是因為大部分的代幣被早期投資者鎖定或用於生態系統發展和補助。例如，以太坊的Layer-2網絡Arbitrum的代幣（ARB）即將接近去年九月的歷史最低價，儘管其市值因供應量的大幅增加而從10億美元上升到了25億美元。

      另一個例子是Solana，其供應量每天增加75,000枚代幣，按當前價格價值約1,000萬美元。這些額外的代幣不斷供應市場，形成了持續的賣壓。

      來自於風險資本基金的賣壓是形成這種現象的重要原因之一。這些基金在過去幾年內投資的項目中實現了早期收益，如今則面臨來自其投資者歸還資本的壓力，因為人工智慧（AI）成為了更熱的主題。

      僅依靠現有的市場需求是無法有效吸收這些額外供應的。在過去的幾個月中，市場對較小型且投機性較強的加密資產的需求減弱，並且交易量下降，這樣的市場環境無法吸收這些供應衝擊。

      這和傳統股票市場形成了鮮明對比。傳統股票市場擁有來自ETF（交易所交易基金）和公司回購的持續需求，而加密貨幣，特別是山寨幣，則面對著持續的賣壓。

      綜上所述，加密貨幣市場正在經歷一個健康的整合期，但對於山寨幣投資者來說卻是一個艱難的時期。供應不斷稀釋、缺乏新資金流入和來自風險資本基金的賣壓都使得山寨幣的價格表現遠遠落後於比特幣和以太坊。

      在這樣的市場環境中，投資者需要更加謹慎，並考慮長期投資策略，以應對市場的不確定性和波動性。