川普冷落伊朗推升油價與殖利率，比特幣進一步下跌

8 月推動比特幣（BTC）大幅上漲的行情，再度受到加密貨幣市場難以掌控的外部因素牽制。比特幣目前交易價格接近 83,000 美元，過去 24 小時下跌約 1.8%；平靜的週末過後，週一開盤走勢不佳。

週一的 K 線本身已說明一切。比特幣本週以 84,455 美元開盤，早盤一度升至 84,972 美元，試圖突破 85,000 美元關卡，隨後跌至 82,580 美元低點，最終在 82,933 美元附近企穩，當日下跌約 1,523 美元，跌幅為 1.8%。

不過，若拉長時間來看，與比特幣上個月的漲幅相比，這波回落顯得幅度不大。今年大多數時間，比特幣都處於沉重的空頭趨勢。

8 月和 9 月初改變了整體局勢：一根強勁的突破 K 線在短短數日內，將比特幣價格從 75,000 美元附近推升至 80,000 美元以上，開啟一波漲勢，帶動比特幣最高升至接近 87,354 美元，之後市場降溫，進入目前的盤整階段。

從內部技術結構來看，走勢仍偏多。50 日移動平均線穩居 200 日移動平均線之上，形成所謂的「黃金交叉」；這項格局自 9 月突破以來一直維持至今。相對強弱指數（RSI）以 0 至 100 的尺度衡量市場動能，低於 30 代表可能處於超賣狀態，高於 70 則代表可能處於超買狀態。

比特幣目前的 RSI 為 58.7，穩居多頭區間，卻未發出超買訊號。當過去 50 日的平均價格高於過去 200 日的平均價格時，就會形成黃金交叉。這表示比特幣處於可靠的多頭趨勢，投資人正湧入買進這項資產。

以平均趨向指數（ADX）衡量的趨勢強度目前為 43.2，遠高於可確認趨勢形成的 25 門檻；波動率也正在回升，而非持續消退。這些訊號並不能保證跌勢不會加深，但至少就目前而言，週一的回檔更像是漲勢消化，而非趨勢反轉。

就可能的催化因素而言，美國總統唐納·川普拒絕了伊朗提出的七天停火並重新開放荷莫茲海峽方案，石油交易員對此反應負面。消息傳出後，布蘭特原油價格重新升破每桶 100 美元，美元走強，美國公債殖利率也隨之上升。對比特幣和黃金等不具收益的資產而言，這是一項不利的組合。

市值前十大加密貨幣大多也與比特幣同步降溫。BNB 過去 24 小時下跌 1.98%，一週下跌 4.28%。Hyperliquid 的 HYPE 表現更差，今日下跌近 4%，七天跌幅超過 6%。Zcash 和 XRP 是週線圖上少數的亮點，分別上漲 3.61% 和 1.26%，不過兩者今日也都下跌。

加密貨幣市場總市值目前約為 2.86 兆美元，單日下跌 1.7%。加密貨幣恐懼與貪婪指數仍為 70，穩居「貪婪」區間；山寨幣季節指數則為 63，走勢偏向山寨幣，但尚未完全進入山寨幣季。

與此同時，比特幣現貨 ETF 的資金流向仍維持淨流入，延續自 9 月中旬開始的趨勢。即使價格走勢降溫，這股資金流也避免了機構需求大幅下滑。

近期沒有聯準會利率決策會議，但未來一週將公布多項數據，有助於決定下一步政策。週二將公布職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS）的職缺數據，週三將公布聯準會偏好的通膨指標，週五則以 9 月就業報告為本週畫下句點。

這些數據公布的時間點，正值聯準會自 2023 年以來首次升息的三週後。聯準會於 9 月 16 日以 12 比 0 的一致票決提高利率，將基準利率調升至 3.75% 至 4% 的區間。聯準會理事麥可·巴爾此後表示，可能仍有必要進一步緊縮政策，以使通膨回到目標水準，交易員也已留意到這番表態。較高的利率會提高現金與債券的報酬率，使資金撤出比特幣等不具收益的資產。升息也會推升美元並提高槓桿交易成本，對市場風險偏好形成雙重阻力。

芝商所（CME）的 FedWatch 工具目前顯示，聯邦公開市場委員會於 10 月 27 日至 28 日再次開會時，升息 1 碼的機率約為 64%。雖然低於交易員數日前估計的 75%，但仍高到足以在本週數據公布前壓抑市場的風險偏好。